China probeert aandelenmarkt op te lappen. Try again
Vannacht schoten de Chinese aandelen plotsklaps omhoog. De afgelopen weken daalden d Chinese aandelen (en die gelist in Hong Kong) steevast, zelfs als de Amerikaanse Nasdaq de avond ervoor 2% opliep.
Maar kennelijk zijn de Chinezen het zat en willen ze er wat aan doen. Zoals zo vaak wordt dan het gevolg bestreden, en niet de oorzaak.
Dit stond dinsdag op de newswires (CNBC):
Het Bloomberg artikel waarover wordt gesproken gaf aan dat de Chinese regering fondsen aan het werk wil zetten om de beursval te stoppen. Er zou in totaal 280 miljard dollar klaar staan om de de Chinese aandelen mee op te vangen.
“The report said Chinese authorities are aiming to get about 2 trillion yuan ($278 billion), primarily through offshore accounts of Chinese state-owned companies to help stabilize the market by purchasing stocks onshore through Hong Kong markets.
According to Bloomberg, Chinese policymakers have also put aside 300 billion yuan of local funds that would be used to invest into onshore shares through state-owned financial firms China Securities Finance Corp. or Central Huijin Investment Ltd.”
De logische reactie was dat de aandelenmarkten opveerden en de grote Chinese aandelen als AliBaba, Tencent en Baidu allemaal een procent of 3, 4 omhoog gingen.
Geen oplossing lange termijn
Maar dit is geen oplossing voor de lange termijn. Hooguit geef je de partijen die de aandelen dumpen een betere prijs: er is veel aanbod van grote beleggers die weg willen uit China.
Beter is het als men kijkt naar de redenen waarom deze partijen weg willen van deze markt en ondanks de bizar lage waardering van de Chinese (tech)aandelen toch aan de verkoopzijde opereren.
Een aantal van die voordehandliggende redenen:
- de techruzie met de VS
- demografische factoren; een krimpende bevolking
- de vastgoedcrisis
- onverwachte beslissingen van de overheid
- werk wat wegvloeit richting omringende landen
- de geopolitieke rol op het wereldtoneel
Al deze redenen samen maken dat beleggers wereldwijd liever hun geld elders investeren. Ja, de Amerikaanse techfondsen zijn veel duurder en hoger gewaardeerd, maar ze leveren, en de koersen blijven hoog of gaan nog hoger.
Als extra katalysator speelt op de achtergrond nog de Amerikaanse presidentsverkiezing. Trump lijkt de gedoodverfde kandidaat voor de Republikeinen te worden en er zijn grote twijfels of Joe Biden hem dit keer opnieuw kan verslaan.
China heeft de waardering van de aandelenmarkt in eigen hand. Het opvangen van die aandelen kan voor een korte termijn injectie zorgen maar lost in feite niets op, dat weet elke beurshandelaar en trader maar al te goed.
Voor de lange termijn zal China zich meer open moeten stellen om de kapitaalvlucht van het Westen uit China te stoppen. De vraag is of de regering in Peking dat wil. Waarschijnlijk niet.
