S&P 500: Veel topvorming
Ondanks dat de S&P 500 vanaf de top in juli bij 4.607 al een forse stap terug heeft gezet, is de lange stijgende bodemlijn nog niet structureel gebroken.
De meeste indices in zowel de VS als in Europa hebben hun sinds oktober vorig jaar stijgende bodemlijn al wel gebroken. De S&P 500 testte wel de onderkant, maar brak deze nog niet. Toch lijkt dit slechts een kwestie van tijd.
Onderkant versteilingsfase sinds maart al gebroken
We zien na de forse stijging vanaf de oktoberbodem (2022) bij 3.490 al veel topvormingssignalen in de S&P 500. Zo werd de versteilingsfase vanaf de maartbodem bij 3.800 medio augustus gebroken en begin september teruggetest. Dit is de groene lijn in de grafiek. Deze terugtest bij 4.540 zorgde ook direct voor de 1e lagere top in de S&P 500. We zien verder al enige tijd een patroon van lagere toppen, waardoor de kans groot is op een verdere verzwakking en neerwaartse beweging in de komende periode.
Er zijn veel topvormings signalen te zien in de S&P 500. Een betrouwbaar patroon is het grote hoofd-schouderpatroon dat werd gevormd na een lange en krachtige stijging. Dit patroon werd geactiveerd met de neerwaartse doorbraak onder de neklijn
Groot hoofd-schouderpatroon met koersdoel bij 4.000
Een andere belangrijke topformatie is het sinds begin juni gevormde hoofd-schouderpatroon. Dit patroon werd recent geactiveerd met een neerwaartse gap en de doorbraak onder de neklijn. Vanuit dit patroon is voor de komende tijd een koersdoel te berekenen van ongeveer 4.000 punten.
Bevestiging trendomkeer onder zone 4.210 – 4.240.
Eind vorige week werd de onderkant van het grote stijgende trendkanaal en het 200-daags gemiddelde meermaals getest. Dit zorgde voor de huidige opleving die kan uitmonden in een terugtest van de neklijn van het toppatroon en de vorming van een lagere top. Weerstanden zijn te vinden bij 4.345 en 4.400. Maar ik verwacht binnenkort een doorbraak van de zeer belangrijke zone 4.210-4.240.
Een doorbraak van een lange stijgende bodemlijn en het 200-daags gemiddelde kosten vaak de nodige tijd.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 4.240 / 4.222 / 4.210 | 4.345 / 4.376 / 4.400 |
Grafiek S&P 500 Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVIII, 9 oktober 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | = | Groei wereldeconomie zwakt af, maar recessie lijkt voorlopig onwaarschijnlijk | |
| Liquiditeit / rente | = | Centrale banken zijn klaar met renteverhogingen, financiële condities nog relatief ruim | |
| Waardering | = | Waardering aandelen rond langjarig gemiddelde, obligatierentes op aantrekkelijke niveaus | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren bevinden zich per saldo rond een neutraal niveau | |
| Technische analyse² | – | In veel indices is het technische beeld verzwakt | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 27 september 2023 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
