TA AEX: Langdurig topvormingsproces
In de afgelopen 2 weken vond een krachtig herstel plaats in de AEX. Deze herstelbeweging startte bij de recente bodem van 751. Wordt er opnieuw een top rond de 803 – 804 gevormd, of zet de AEX zijn herstel hierboven voort?
Herstel AEX krachtig, maar meervoudige toppenzone rond de 804?
In de meeste indices zien we een krachtig herstel in de afgelopen twee weken, maar veelal noteren zij nog aanzienlijk onder hun eerder gevormde jaartoppen. De AEX vormt een uitzondering en bevindt zich net onder zijn eerder gevormde toppenzone. Zolang er in meerdere indices echter geen structurele beweging boven de jaartoppen plaatsvindt, is de kans groot dat een eventuele doorbraak in de AEX een vals signaal zal zijn. Ik acht de kans reeel dat er geen krachtig en structureel opwaarts vervolg zal plaatsvinden, maar dat deze bewegingen passen binnen de grenzen van een groot en langdurig topvormingsproces. In de AEX kan in de komende dagen een meervoudige toppenzone rond de 804 worden gevormd. De eerste toppen werden vorige maand gevormd bij 804,50 en 803. Zowel op de dag- als de weekgrafiek werden bij deze toppen een bearish engulfing en een shooting star gevormd. Verder zien we in meerdere indices de potentiële vorming van hoofd-schouderpatronen en ook een krachtige trendomkeer in de 10-jaars rente. Ook braken de meeste indices al onder hun sinds maart vorig jaar stijgende bodemlijnen. In de AEX werd verder ook de eerdere stijgende wig (sinds juli dit jaar) vanaf de zone 716 – 719 neerwaarts gebroken. Deze maakte deel uit van een zogenoemde blow-off beweging binnen de langere stijgende tendens. Er trad echter nog geen neerwaartse langetermijnbevestiging op onder de zone 755 – 758. Dit blijft de te breken zone om een krachtig verder neerwaarts vervolg te starten. Verder zien we in zowel de dag- als de weekgrafiek een situatie van negatieve divergentie met de RSI. Steunpunten in het kortetermijnbeeld zijn te vinden bij 792,50 en de zone 777,50 – 779. Een structurele beweging onder de zone 755 – 758 geeft pas bevestiging van een omkeer in het langetermijnbeeld. Weerstand ligt bij 804,50 waarboven ruimte kan ontstaan richting de oplopende zone van 830 – 835.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Toppend | 792,50 / 784 / 777,50 – 779 | 803 – 804,50 / 830 – 835 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 19 oktober 2021. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds begin 2017)
Bron: Reuters Metastock XVII, 19 oktober 2021.
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Wereldeconomie herstelt sterk, maar groei is over hoogtepunt heen | |
| Liquiditeit / rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | – | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn duur, aandelen zijn wat goedkoper geworden | |
| Sentiment¹ | = | Sentiment onder beleggers is niet overdreven optimistisch | |
| Technische analyse² | = | Alert op signalen van topvorming; negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 8 september 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
